Рубль отстает от нефти

Неужели курс рубля вырвался из исторической зависимости от цены на Brent? В середине мая цена на европейские сорта «черного золота» вернулась к значению ноября 2015 года (почти $50 за баррель). А что же рубль? Да, его курс пошел вверх, но не прямо пропорционально цене на нефть. На этот раз темпы роста курса российской валюты к доллару оказались еще и зависимы от ожидания решения Федерального резерва США о повышении процентной ставки (заседание ФРС состоится в июне месяце).

Как сообщает Минфин, взаимосвязь между курсом рубля относительно американского доллара и ценами на нефть изменила свой характер после опубликования протокола Федрезерва о возможном повышении ставки на июньском заседании. Условием такого события, по мнению руководства американского регулятора, должна быть благоприятная экономическая ситуация в стране. Последние данные по рынку труда, уровню инфляции (он приближается к целевому уровню американского регулятора – 2%) и мировые экономические риски говорят в пользу повышения ставки в ближайшее время. Поэтому-то иностранные инвесторы с целью обезопасить свои резервы, начали покупать доллар против рубля. В основном это продемонстрировали нерезиденты, совершавшие валютные операции по покупке российской валюты и облигаций в феврале месяце текущего года. В результате хеджирования с валютного рынка РФ было выведено примерно 200 млн долларов.

Впрочем, такая ситуация с национальной валютой, т.е. отставание курса RUB от роста нефтяных цен, выигрышна для Государственного бюджета РФ. Дело в том, что Бюджет 2016 был рассчитан из среднего курса 63,3 рубля за доллар при средней цене нефти 50 долларов (3165 рублей) за баррель. Надежды на нефть оказались тщетными. В І квартале баррель Brent оценивался всего 2620 рублей, и теперь, чтобы не прийти к концу года с дефицитом бюджета и не использовать для его пополнения Резервный фонд, российской экономике необходимо увеличение нефтегазовых доходов. Это может случиться только при положительной динамике и дальнейшей стабилизации цены на «черное золото». Финансистами подсчитано, что для компенсации недополученных за период с января по март нефтегазовых доходов необходимо, чтобы цена на нефть выросла до 3300 рублей за баррель и оставалась на таком уровне до конца текущего года.

Прошла половина ІІ квартала, но цена на нефть возросла только до 3100 рублей за баррель, и теперь только слабый рубль может помочь федбюджету. Финансовые аналитики считают, что в таких условиях реально выйти на плановые 3% дефицита бюджета. Однако, по правде говоря, при такой ситуации курс рубля будет занижен, что также может иметь негативные последствия для национальной экономики.

Опубликовано на правах рекламы